Fitch повышает прогноз выручки для GEN Malaysia на фоне роста числа поездок

Fitch Ratings Inc сообщает, что «повысило» свой прогноз выручки на 2024 и 2025 годы для казино Genting Malaysia Bhd, ожидая, что компания достигнет «до 100 процентов от уровня 2019 года», последнего торгового года непосредственно перед пандемией Covid-19.

Genting Malaysia управляет Resorts World Genting в Genting Highlands и Gold casino онлайн в штате Паханг, единственной лицензированной казино-территорией в Малайзии. Группа также управляет казино в Соединенных Штатах — через ассоциированные предприятия — и на Багамах, в Великобритании и Египте.

В среду Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Genting Malaysia на уровне «BBB» со «стабильным» прогнозом.

Учреждение заявило, что ожидает, что казино-фирма достигнет среднегодового темпа роста выручки (CAGR) в 4 процента в период с 2024 по 2026 год и «среднегодовой скорректированной Fitch» прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) в размере «27 процентов» за тот же период.

Выручка Genting Malaysia за первое полугодие от игорного и развлекательного бизнеса в своей родной стране выросла на 14 процентов в годовом исчислении «на фоне восстановления спроса на поездки» и составляет более 60 процентов консолидированной выручки группы за этот период, отметило Fitch.

За полный 2023 год выручка Genting Malaysia увеличилась на 18,4 процента в годовом исчислении до 10,19 млрд малайзийских ринггитов (в настоящее время 2,40 млрд долларов США), в то время как скорректированная EBITDA выросла на 24,4 процента до 2,63 млрд малайзийских ринггитов. Выручка за полный 2019 год составила почти 10,41 млрд ринггитов, скорректированная EBITDA — 2,64 млрд ринггитов.

Fitch заявило в комментарии в среду, что ожидает, что средние годовые капитальные затраты Genting Malaysia составят около 950 млн патак в период с 2024 по 2026 год, а также среднегодовой отток дивидендов в размере 1 млрд ринггитов за эти три года.

Fitch отметило, что Genting Malaysia имеет «здоровую ликвидность» с денежными средствами и эквивалентами денежных средств в размере 5,4 млрд ринггитов по состоянию на конец июня по сравнению с краткосрочными заимствованиями в размере около 2,1 млрд ринггитов. Следующие «крупные» погашения долга группы наступают в 2027 году, общая сумма составляет около 1,1 млрд ринггитов и включает среднесрочные облигации в ее дочерней компании по финансированию в Малайзии, добавили в агентстве.

Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Genting New York LLC — дочерней компании Genting Malaysia, полностью принадлежащей Genting, — был подтвержден на уровне «BBB-», что соответствует рейтингу ее старших необеспеченных облигаций на сумму 625 млн долларов США с погашением в 2029 году, сообщило Fitch. Оба остаются в рейтинговом агентстве под «негативным наблюдением» (RWN).